摘要：记得在年初（春节后）的时候做过预判：今年是辛丑牛年，牛市终究是有的，只不过投资者们会过得比较辛酸，而且这牛市也会走得比较丑而已。现在回过头看，还真的不幸言中。只是辛和丑的程度，似乎还是有点超出想象。丑的是，如果看沪指、创指，甚至全A指数，今...
记得在年初（春节后）的时候做过预判：今年是辛丑牛年，牛市终究是有的，只不过投资者们会过得比较辛酸，而且这牛市也会走得比较丑而已。
现在回过头看，还真的不幸言中。只是辛和丑的程度，似乎还是有点超出想象。
丑的是，如果看沪指、创指，甚至全A指数，今年都是收涨的；但沪深300截止今天收盘，年度涨幅还是负5%以上，上证50就更难看。
辛的是，据不完全统计，今年没有获得正盈利的个人投资者接近9成。
更让人不愉快的是，按照惯例，明天收盘后，财媒头条就会出现一篇今年A股股民的盈利统计。去年的标题是“2020年沪指大涨近14%，股民人均盈利超10万”，按照全A指数的涨幅比例，今年股民人均盈利大概有3万左右。这是粗略的估算，我也懒得精确去算，因为这跟咱们小散基本无关。
所以今年总结下来，这辛丑牛年，对于多数投资者来说，确实很辛，很丑。但是，唯独没有牛。
一个重要的小技巧
撇开个股和板块轮动，从宏观的角度去看，今年的股市少了很多以往的“大开大合”，甚至“稳”得让很多短线客难受。
但回过头想想，官方在各种会议上反反复复强调要“稳”，除了稳实体，还有稳金融。这不，今年真的在股市上实现了。
看看沪指的年线，你就会发现今年能收涨，其实是一件很了不起的事情：
打从21世纪以来，沪指就没试过连续3年收涨的，但今年突破了。
由于每个年代末，都要冲GDP翻番的任务，透支的后遗症，使前面两个十年的开局，都走得很难看。作为21世纪第三个十年的开局，今年突破了。
当这种“稳”植入了A股骨髓之后，有一个很重要的小技巧，就可以在A股里用起来：
券商对板块和个股的统计、研究都是基于自然年为单位的，起点都是每年第1个交易日。这是机构视角与小散视角的一个重要区别，因为小散通常是以一个中线波段为单位，去看一只股票的阶段涨幅。所以小散们很多时候看券商研报会有一种“离奇”的感觉，同一个指数、同一个股票，人家统计是涨的，自己买的却没赚钱。
在A股进入“稳”模式之后，这种“离奇”的事情会变得更普遍。所以这里面就诞生了一个重要的小技巧：在重要指数（例如上证综指、创指），或者一些标杆股的动态年线明显翻绿的时候，就是胜率很高的布局机会。
万事俱备，东风未至
每年12月的惯例，除了有基金的砸盘潮，还有妖股潮。这个规律在前两期文章已经讲过。不过，当时把砸盘潮说死在倒数第2周，虽然当时总感觉回调周期有点不够，但终究没有细化到表述上，必须承认，当时是不够严谨，变得主观乐观了。
妖股潮的背后是有点故事的。
一方面是大家熟悉的，由于基金要冲年底排名，砸盘后的钱抱团在一些有题材、没业绩的边缘股上，抱团力量大的就演变成妖股。一些规模不大的基金，前11月净值涨幅还是负的，年底就离奇转正，甚至涨幅不小，就是这么来的。也正因为这样的形成机制，这些妖股通常不会存活太久，年度冲完排名之后，这些抱团力量就会各奔东西。
另一方面算是个特色传统了。西方有个节日是“不给糖，就捣乱”，咱们这也有个奇怪的传统叫“不放水，就作妖”。回顾一下前面几年，就能体会到是怎么一回事：2018年12月妖股潮，2019年初大降准。2019年12月妖股潮，2020年初降准。2020年12月妖股潮缺席，2021年初降准落空。
今年12月的妖股不少，但真正的大妖不多。大家看看龙虎榜就会发现，在监管下还能把腰杆挺得笔直的大妖，里面都是有机构席位的。大妖不除，小妖不绝，股市的抽血效应就不会停。其中的关系、机构的意图都很清晰。
虽然在12月初宣布了一次小降准后，至今都没有进一步宽松信号，但机构观点高度一致，都认为明年年初就会有进一步宽松。
而有意思的是，尽管都看好放水，但是都按兵不动。
以往每年都有机构抢跑的“春季躁动”行情，但经过今年年初的“例外”之后，一下子，机构都学乖了，嘴上喊得起劲，心里终究有点虚。
其实今年还是像往年12月那样，大部分稳扎稳打的基金都已经做好了明年的布局准备，可谓万事俱备，就等那一声令下。可惜现在东风未至，大家既信心满满地期盼着，也在忐忑着。
有解读认为，今天股市的好转是因为昨晚关于税改延迟的消息，毕竟在时间上刚好吻合。但仔细观察一下今天的结构走势就会发现，并不是这么一回事：
税改虽然只是涉及个税，但羊毛终究还是从羊身上剪下来的，这1100亿的减税，无论减的是打工人的税，还是企业的税，本质都一样。也就是说，昨晚释放的是α的利好。再看看今天领涨的软件、游戏、文化传媒之类，基本都是β属性的板块。
所以昨晚的利好消息投射到今天的股市上，主要是情绪上的舒缓，并不是朝着影响机制去反应。一方面12月即将过去，妖股潮也该退了，资金也该回流到正经板块；另一方面，依然反映着机构对明年年初那一场东风的期盼。
回到咱们自身，如前面所说，大部分稳扎稳打的基金都在12月做好了明年的布局准备，根据过去3年的经验，在有年初降准配合的情况下，那些一致性较高的布局方向都能大放异彩；而在降准意外落空的年份，机构会在春节后挖掘新的布局方向。
咱们不妨先做好第一手准备，在一致性较高的基金年底布局的方向中发掘机会，呼吸告别辛丑年后的新鲜空气。下一期我会展开分享这方面的内容，咱们明年见！
